证券时报记者 张娟娟
DeepSeek创始人梁文锋曾公开表示：“中国要逐步成为贡献者，而不是一直搭便车。”在科技强国的背景下，中国的制造业、科技业突破重重壁垒，打破国际垄断，有力地证明了“中国模式”在科技创新中同样能够孕育出顶尖技术。从文化到科技，从传统产业到新兴领域，中国创造多点开花已获得全球的认可。
2025年蛇年开市以来，A股市场走出确定性行情。2月14日，比亚迪市值破万亿元，港股小米集团-W市值突破万亿港元，中概股阿里巴巴一路走高，中国资产的价值重估正逐步获确认，云计算、AI医疗、算力等AI相关的板块展现出较强的赚钱效应。
华泰证券研究所所长、首席固收研究员张继强对证券时报记者表示，2025年春节后这轮由DeepSeek引发的重估行情，更多是自下而上的产业逻辑演绎，是对长期发展趋势和产业实力的重新认知，在市场上体现为中国科技股的率先价值重估。
与境外市场相比，中国科技板块的规模仍不高。数据显示，美股、韩国股市信息技术板块市值占比均超过25%，A股、港股市值占比不足20%。
在中国资产重估的背景下，外资机构的全球资产配置有望将中国资产从“可选项”转为“必选项”进行超配。张继强表示，目前海外长线资金仍明显欠配，保险等长线资金仍在持续入市，居民部门面临低利率环境，存款迁移趋势下资产也有再配置诉求。其中，海外长线资金对特朗普关税、供需不平衡和地产下行等仍有担忧，当前仓位位于2019年来低位，有望成为中长期潜在入市资金。
不过目前部分公司涨幅较高，市盈率大幅偏离行业平均水平。对此，张继强对证券时报记者表示，港股等在近期行情的快速演绎后，估值修复程度已不低，行情出现短期扰动、甚至小幅调整的概率有所增加。背后潜在的触发剂可能有，一是本轮行情的参与者中交易性机构占比较多；二是特朗普关税仍存在不确定性；三是行情继续演绎需配合基本面，业绩验证还需要时间。不过即使市场出现短期调整，考虑到宏观经济压力最大的阶段有可能在过去，同时产业亮点提振了投资者对中国科技企业创新能力的信心，加之场外流动性充裕，A股及港股市场下沿抬升、结构性机会增多的趋势大概率没有改变。
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